基建 轨道交通：城镇化建设重点领域
复盘仅为个人当日手记，并非操作指导，仅供学习之用，不构成任何投资建议。
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今日盘面
三大指数全天分化，上证指数震荡微涨，创业板指震荡下跌。盘面上，造纸板块全天强势，板块内近10股涨停。基建股集体走强，板块内个股掀涨停潮。医药相关板块午后走强。下跌方面，煤炭、银行等蓝筹板块全天低迷。总体上个股涨多跌少，两市超3600只个股上涨。市场短线情绪活跃，资金抱团高位股，浙江建投7连板，湖南发展9天8板，创业板股凯淳股份4连板。两市超150只个股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额6714亿，较上个交易日缩量884亿，成交量再创年内新低。板块方面，造纸、露营经济、建筑装饰、土壤修复等板块涨幅居前，机场航运、煤炭、汽车整车、银行等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.09%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.75%。沪深股通因香港公众假期今日休市。
从短线的角度来看，高位股的赚钱效应仍在延续，其中湖南发展9天8板，浙江建投、新华制药7连板，建艺集团6连板、华东重机5连板，宏润建设、永安药业、若羽臣、凯淳股份、爱旭股份、返利科技4板。一方面这些个股的走强是受到政策消息面的刺激，而更主要的原因仍在于，市场的增量资金的匮乏，导致市场难以发起整体而全面性的反弹，短线资金想要延续赚钱效应，只能选择抱团那些核心人气高标之中。但正所谓盛极必衰，在短线情绪明显加速的背景下，后续也要警惕因资金承接无力而导致短线高位股补跌的风险。另外正如近期收评所强调的，目前个股方向出现许多对于浙江建投形态的模仿的个股，像中国医药、美利云、翠微股份等，这些个股有两个鲜明的特征其一皆是之前被资金爆炒过的人气标的，其二都是前期经历一段时间深度整理，目前走的是跌深反弹的路径。而在总龙头浙江建投持续冲高的背景下，这些个股仍有进一步补涨的机会，但一旦高位连板股出现集体退潮的情形，这些个股难免也会受到牵连。总体而言，当目前高标联动的市场风格得以延续时，短线的套利机会仍主要集中于高位股以及其形态模仿的补涨股之中，但由于近期涨幅已较高，需警惕因资金承接无力造成的资金退潮风险，而对于尚未进场的投资者而言已丧失了先手，此时便不宜再行追涨。
今日共138股涨停，连板股总数24只，38股封板未遂，封板率为78%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股方面，基建板块湖南发展9天8板、浙江建投7板、建艺集团6板，电商股凯淳股份创业板4板、返利科技4板，次新股宏德股份创业板5天4板、望变电气3板，新冠药概念股新华制药7板、大理药业3板，工业母机概念股华东重机5板，业绩增长的爱旭股份4板。今日收涨个股3645只，收跌个股928只。
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轨道交通简介
轨道交通泛指运营车辆需要在特定轨道上行驶的一类交通工具。简单来说，我们常见的地铁就是轨道交通的一种。除了地铁之外，国家铁路、城际铁路、市域铁路、轻轨、磁悬浮等都属于轨道交通。
按照运营服务范围划分，可以把轨道交通划分为国家铁路交通（省与省之间）、城际轨道交通（市与市之间）、城市轨道交通（城市内部）、市域铁路（城市与周边城镇）等。
城市轨道交通：主要分布在大中型城市。据中国城市轨道交通协会数据，截至2021年末，中国内地累计有50个城市拥有城市轨道交通，线路长度9192公里，其中地铁为7253公里，占比达到79%左右。
城际轨道交通：主要连接城市与城市，比如广州-深圳、北京-天津、上海-杭州等。目前城际轨道交通主要分布在珠三角、长三角、京津冀、长株潭等城市群。
市域铁路：连接城市与周边县域、城镇的铁路，这也是在推进以县城为重要载体的城镇化过程中重点建设的交通基础设施。以北京为例，截至2022年3月，北京累计开通市域（郊）铁路线路4条，运营总里程达到365公里。到2025年，北京的市域（郊）铁路运营里程力争达到600公里，年复合增速大概为18%。
总的来说，国家铁路、城际轨道交通、城市轨道交通、市域铁路基本覆盖了省-市-县的交通需求，是我国建设交通运输网络的重要组成部分。
轨道交通的逻辑
轨道交通是接下来的重要发展方向，十四五期间新增市场空间约3万亿。
结合5月6日晚发布的《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》文件来看，文件在基建领域提到的方向包括市政交通设施、畅通对外连接通道、加强老化管网改造、推动老旧小区改造、推进县级医院改造等。
其中，畅通对外连接通道，根本目的就是要提高县城与周边大中城市互联互通水平。主要手段包括扩大干线铁路、高速公路、国省干线公路等的覆盖面，并重点提到了引导有条件的大城市轨道交通适当向周边县城延伸。
也就是说，在我国推进以县域为重要载体的城镇化过程中，既需要完善城市与城市、城市内部的交通，也需要加紧建设从城市到县城的轨道交通，轨道交通是接下来的重要发展方向。
从市场空间来看，十四五期间新增轨道交通带来的市场空间大约在3万亿左右。按照十四五规划，新增成城际铁路和市域（郊）铁路、城市轨道交通运营里程各为3000公里，假定城际铁路与市域铁路的造价按3.5亿/公里计算，城市轨道交通的造价按照7亿/公里计算，那么分别带来的市场空间为1.05万亿和2.1万亿，其中，城市轨道交通的年化增速大约为6.7%。
受益分支
轨道交通产业链包括设计、基建、零部件、整车制造、后端运营，其中设计与建设施工为轨道交通率先受益方向。
从受益情况来看，上游的设计与中游的建设施工、装备制造有望最先受益。按照轨道交通上下游产业链划分，轨道交通的上游包括设计咨询、原材料供应，中游包括建设施工、零部件制造、整车制造等，下游包括运营维护、应用、商业物业等。
对于城际轨道建设，城际轨道交通设计速度宜为160-200 公里/小时，因而更多的采用传统的高铁形式；对于城市轨道建设，目前国内开通运营的城轨线路中80%是地铁，因此后续城际轨道交通预计以高铁建设为主，城市轨道交通以地铁建设为主，与高铁、地铁等相关设计、施工和装备制造等偏产业链中上游的分支有望最先受益。
板块与机会
1、稳增长之大基建。基建如去年碳中和。炒了大半年，今年这节奏也是这感觉了。细分有建筑工程、装修装饰，BIPV，拓展有地产、光伏等。县城城镇化，任重道远，教育和医疗可以更好一点，那样我们就真的可以回老家享受美好生活了！基建近期牛股遍地，5.5点将的宏润建设幸得4板，5.4点将的两个基建股底线上方博弈。稳增长，今年是大任务！我们都得稳住！
2、医药疫情。这疫情是不断超预期了。又是某国阳性率逼近历史最高，还有新变异的！某企业一季度盈利143亿，太暴利了！不过，核酸检测采购价从200降到了3.2元。医药的刺激总不断，这几个，国外的药来中国合作了，拉连扳。国产新冠药出来了，一字走起。新的毒来了，炒作又一波。愿疫情早日结束，只是医药股，看上去还有戏。十四五生物经济规划呼之欲出，再加分。
3、其他。新股少了，次新炒作了。抖音要上市了，平台经济预期改变了，电商互联网科技走强了。4月底暴雷一批了，目前5月除了外围的风险，理论A股近期没有绝对系统雷了！比外围要强，A股挺住！
最后，人行发话了：近期，疫情和乌危机导致风险挑战增多，我们经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。同时也要看到，我们发展有诸多战略性有利条件，经济体量大、回旋余地广，具有强大韧性和超大规模市场，长期向好的基本面没有改变！
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